第九章财务报表分析练习题及答案

一、名词解释

流动比率

速动比率

资产负债率

股东权益比率

权益乘数

应收账款周转率

存货周转率

市盈率

二、判断题

1.财务分析主要是以企业的财务报告为基础,日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。( 对 )

2.企业销售一批存货,无论货款是否收回,都可以使速动比率增大。( )

3.企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债,会降低现金比率。( )

4.如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率,则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。( )

5.企业的应收账款周转率越大,说明发生坏账损失的可能性越大。( )

12.在企业的资本结构一定的情况下,提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。( )

6.成本费用净利率越高,说明企业为获得利润所付出的成本费用越多,则企业的获利能力越差。( )

7.市盈率越高的股票,其投资的风险也越大。( )

8.通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。( )

9.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标,它反映投资者愿意对公司每股净资产支付的溢价。( )

10.权益乘数的高低取决于企业的资本结构,资产负债率越高,权益乘数越高,财务风险越大。( )

三、单项选择题

1.资产负债表不提供的财务信息有( )。

A.资产结构 B.负债水平

C.经营成果 D.成本费用

2.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有( )。

A.现金流量比率 B.资产负债率

C.偿债保障比率 D.利息保障倍数

3.下列财务比率反映企业营运能力的有( )。

A.资产负债率 B.流动比率

C.存货周转率 D.资产报酬率

4.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。

A.销售产成品 B.收回应收账款

C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资

5.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是( )。

A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资

B.收回应收账款

C.接受投资者以固定资产进行的投资

D.用现金购买股票

6.某企业2005年主营业务收入净额为36000万元,流动资产平均余额为4000万元,固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产,则该企业2005年的总资产周转率为( )次。

A.3.0 B.3.4

C.2.9 D.3.2

7.企业的应收账款周转率高,说明( )。

A.企业的信用政策比较宽松

B.企业的盈利能力较强

C.企业的应收账款周转速度较快

D.企业的坏账损失较多

8.影响速动比率可信性的最主要因素是( )。

A.存货的变现能力 B.短期证券的变现能力

C.产品的变现能力 D.应收账款的变现能力

9.企业大量增加速动资产可能导致的结果是( )。

A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本

C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率

10.某公司年末会计报表上部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速动比率为1.2,销售成本100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为( )。

A. 1.65 B. 2

C. 2.3 D. 1.45

11.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标,通过杜邦分析可知,提高股权报酬率的途径不包括( )。

A.加强销售管理,提高销售净利率

B.加强资产管理,提高总资产周转率

C.加强负债管理,降低资产负债率

D.加强负债管理,提高产权比率

12.其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是( )。

A.用银行存款支付一笔销售费用

B.用银行存款购入一台设备

C.将可转换债券转换为普通股

D.用银行存款归还银行借款

13.某企业去年的销售净利率为5.5%,资产周转率为2.5;今年的销售净利率为4.5%,资产周转率为2.4。若两年的资产负债率相同,则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为( )。

A.下降B.不变

C.上升D.难以确定

14.下列各项中会使企业财务报表反映的偿债能力大于实际偿债能力的是( )。

A.企业的长期偿债能力一向很好

B.未做记录的为别的企业提供的信用担保

C.未使用的银行贷款限额

D.存在将很快处理的存货

15.下列财务比率中,既能反映企业资产综合利用的效果,又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是( )。

A.销售利润率 B.总资产报酬率

C.产权比率D.利息保障倍数

16.将积压的存货转为损失,将会( )。

A.降低速动比率

B.增加营运资本

C.降低流动比率

D.降低流动比率,也降低速动比率

四、多项选择题

1.对企业进行财务分析的主要目的有( )。

A.评价企业的偿债能力 B.评价企业的营运能力

C.评价企业的获利能力 D.评价企业的发展趋势

E.评价企业投资项目的可行性

2.下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有( )。

A.现金比率 B.资产负债率

C.到期债务本息偿付比率 D.现金流量比率

E.股东权益比率

3.下列经济业务会影响流动比率的有( )。

A.销售产成品

B.偿还应付账款

C.用银行存款购买固定资产

D.用银行存款购买短期有价证券

E.用固定资产对外进行长期投资

4.下列经济业务会影响到股东权益比率的有( )。

A.接受所有者投资

B.建造固定资产

C.可转换债券转换为普通股

D.偿还银行借款

E.以大于固定资产账面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资

5.下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有( )。

A.股东权益比率 B.现金流量比率

C.应收账款周转率 D.偿债保障比率

E.利息保障倍数

6.下列经济业务会影响偿债保障比率的有( )。

A.用银行存款偿还银行借款 B.收回应收账款

C.用银行存款购买固定资产 D.发行公司债券

E.用银行存款购买原材料

7.下列财务比率属于反映企业营运能力的有( )。

A.存货周转率 B.现金流量比率

C.固定资产周转率 D.总资产周转率

E.市盈率

8.下列经济业务会影响企业存货周转率的有( )。

A.收回应收账款 B.销售产成品

C.期末购买存货 D.偿还应付账款

E.产品完工验收入库

9.下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有( )。

A.赊销产成品 B.现销产成品

C.期末收回应收账款 D.发生销售退货

E.发生销售折扣

10.杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有( )。

A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系

C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系

D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系

E.存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系

11.在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务有( )。

A.用现金偿还负债 B.销售一批产品

C.用银行存款购入一台设备 D.用银行存款支付职工工资

E.向银行借款

12.下列有关市盈率的说法不正确的是( )。

A.市场对公司资产质量进行评价时通常使用市盈率指标

B.如果市盈率为25,则属于正常的市盈率

C.市盈率可用于任何企业之间的比较

D.市盈率可用于估计股票的投资报酬和风险

E.市盈率越高,说明该股票越具有投资价值

13.下列财务比率中属于反映企业发展能力的财务比率有( )。

A.销售增长率 B.资产增长率

C.股东权益报酬率 D.销售毛利率

E.利润增长率

五、计算与分析题

1.【资料】海虹公司有关资料如下。

(1)海虹公司2009年12月31日的资产负债表如表3—1所示。

表3—1海虹公司资产负债表

2009年12月31日单位:万元

续前表

(2)海虹公司2009年12月的利润表如表3—2所示。

表3—2海虹公司利润表

2009年12月单位:万元

(3)海虹公司2009年度现金流量表如表3—3所示。

表3—3海虹公司现金流量表

2009年度单位:万元

续前表

假定:海虹公司流通在外的普通股股数为3000万股,每股市价为15元;海虹公司的财务费用都是利息费用,并且无资本化利息;销售收入都是赊销。

【要求】根据以上资料计算海虹公司2009年度的下列财务比率:

(1)流动比率;(2)速动比率;(3)现金流量比率;(4)资产负债率;(5)偿债保障比率;(6)利息保障倍数;(7)应收账款周转率;(8)存货周转率;(9)总资产周转率;(10)资产报酬率;(11)股东权益报酬率;(12)销售净利率;(13)每股现金流量;(14)每股利润;(15)市盈率。

2.【资料】某企业2009年销售收入为20万元,毛利率为40%,赊销比例为80%,销售净利润率为16%,存货周转率为5次,期初存货余额为2万元;期初应收账款余额为4.8万元,期末应收账款余额为1.6万元,速动比率为1.6,流动比率为2,流动资产占资产总额的28%,该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。

【要求】计算下列财务比率:

(1)应收账款周转率;

(2)总资产周转率;

(3)资产净利率。

3.【资料】某公司2009年的销售收入为62500万元,比上年提高28%,该公司正处于免税期。有关的财务比率如表3—5所示。

表3—5

【要求】

(1)运用杜邦财务分析原理,比较2009年公司与同行业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因。

(2)运用杜邦财务分析原理,比较公司2009年与2008年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。

答案：

一、名词解释

1、流动比率：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标,流动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。

2、速动比率：也称酸性试验,是速动资产与流动负债的比率。速动比率越高,说明企业的短期偿债能力越强。

3、资产负债率：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率,也称为负债比率或举债经营比率,它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力,这个比率越高,说明企业偿还债务的能力越差;反之,说明偿还债务的能力越强。

4、股东权益比率：股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率,该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。

5、权益乘数：权益乘数是资产总额与股东权益的比值,即股东权益比率的倒数,权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大说明财务杠杆越大。

6、应收账款周转率：应收账款周转率是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率,它反映了企业应收账款的周转速度。

7、存货周转率：也称存货利用率,是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率。存货周转率越高,说明存货周转得越快。

8、市盈率:市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率,是普通股每股市价与每股利润的比率。

二、判断题

∨∨×∨×∨×∨∨×∨

三、单项选择题

CACAC;ACDBB;CAABBC

四、多选题

ABCD;ACD;ABC;ACDE;ADE

ABDE;ACD;BC;ACDE;ABCD;

ABD;ABC;ABE

五、

1、1.解:海虹公司2009年度有关财务比率计算如下:

(1)流动比率=流动资产÷流动负债

=3960÷2000

=1.98

(2)速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

=(3960-1380)÷2000

=1.29

(3)现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债

=2640÷2000

=1.32

(4)资产负债率=负债总额÷资产总额

=4140÷9000

=0.46

(5)偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量

=4140÷2640

=1.57

(6)利息保障倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用

=(3632+650)÷650

=6.59

(7)应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额

=赊销收入净额÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]

=17040÷[(975+1380)÷2]

=14.47(次)

(8)存货周转率=销售成本÷平均存货

=销售成本÷[(期初存货余额+期末存货余额)÷2]

=8380.80÷[(870+1380)÷2]

=7.45(次)

(9)总资产周转率=销售收入÷资产平均总额

=销售收入÷[(期初资产总额+期末资产总额)÷2]

=17040÷[(5700+9000)÷2]

=2.32(次)

(10)资产报酬率=(净利润÷资产平均总额)×100%

=(2520÷7350)×100%

=34.29%

(11)股东权益报酬率=(净利润÷股东权益平均总额)×100%

=(2520÷3912)×100%

=64.42%

(12)销售净利率=(净利润÷销售收入净额)×100%

=(2520÷17040)×100%

=14.79%

(13)每股现金流量=经营活动现金净流量÷普通股股数

=2640÷3000

=0.88(元)

(14)每股利润=净利润÷普通股股数

=2520÷3000

=0.84(元)

(15)市盈率=每股市价÷每股利润

=15÷0.84

=17.86

2.解:(1)计算应收账款周转率。

赊销收入净额=销售收入×80%=20×80%=16(万元)

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

=(4.8+1.6)÷2=3.2(万元)

应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额=16÷3.2=5(次)

(2)计算总资产周转率。首先,计算期末存货余额。

因为

存货周转率=销货成本÷存货平均余额

=销货成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]

所以

期末存货=2×销货成本÷存货周转率-期初存货

=2×20×(1-40%)÷5-2=2.8(万元)

其次,计算期末流动资产总额和期末资产总额。

因为

速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

流动比率=流动资产÷流动负债

所以,可得以下两个方程:

1.6=(流动资产-2.8)÷流动负债

2=流动资产÷流动负债

解上述两个方程,可得期末流动资产和流动负债分别为:

流动资产=14(万元)

流动负债=7(万元)

因此,期末资产总额为:

资产总额=14÷28%=50(万元)

最后,计算总资产周转率。

总资产周转率=销售收入÷资产平均占用额

=销售收入÷[(期初资产+期末资产)÷2]

=20÷[(30+50)÷2]=0.5

(3)计算资产净利率。首先,计算净利润。

净利润=销售收入×销售净利率=20×16%=3.2(万元)

其次,计算资产净利率。

资产净利率=净利润÷资产平均总额

=净利润÷[(期初资产+期末资产)÷2]

=3.2÷[(30+50)÷2]=8%

3.解:(1)2009年与同行业平均比较。

本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=15.98%

行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=17.01%

销售净利率高于同行业水平0.93%,原因是:销售成本率低(2%),或毛利率高(2%),销售利息率(2.4%)较同行业(3.73%)低1.33%(即3.73%-2.4%)。资产周转率略低于同行业水平(0.03次),主要原因是应收账款回收较慢。权益乘数低于同行业水平,因其负债较少。

(2)2009年与2008年比较。

2008年净资产收益率=7.2%×1.11×2=15.98%

2009年净资产收益率=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]=18.80%

销售净利率较2008年低0.39%,主要原因是销售利息率上升了1.4%。资产周转率下降,主要原因是固定资产和存货周转率下降。权益乘数增加,原因是负债增加。